在當(dāng)前集運(yùn)市場(chǎng)需求、運(yùn)價(jià)顯著回落的節(jié)點(diǎn)上，行業(yè)龍頭如何判斷和行動(dòng)？11月17日，中遠(yuǎn)海控(601919)召開2022年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，重點(diǎn)回應(yīng)了集裝箱運(yùn)價(jià)走勢(shì)、公司主干航線長(zhǎng)協(xié)履約率、資本開支情況等市場(chǎng)關(guān)注的話題。

(相關(guān)資料圖)

四季度集運(yùn)需求增長(zhǎng)將面臨一定挑戰(zhàn)

今年前三季度，中遠(yuǎn)?？貙?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3165.41億元，同比增長(zhǎng)36.75%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)972.15億元，同比增長(zhǎng)43.74%。其中，第三季度凈賺324.64億元，同比增長(zhǎng)6.42%，不過(guò)該單季度盈利環(huán)比二季度有所下滑。

展望接下來(lái)的第四季度，中遠(yuǎn)海控在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上分析，需求方面，受全球高通脹、地緣局勢(shì)等多重因素的影響，集運(yùn)需求增長(zhǎng)將面臨一定挑戰(zhàn)。但長(zhǎng)期來(lái)看，全球GDP預(yù)計(jì)仍將保持正增長(zhǎng)，集裝箱所裝載的大多是企業(yè)生產(chǎn)、居民生活所必不可少的產(chǎn)品和商品，因此集裝箱航運(yùn)需求仍將隨全球GDP增長(zhǎng)而保持韌性。

從供給側(cè)來(lái)看，中遠(yuǎn)?？卣J(rèn)為，新造船市場(chǎng)也顯示出了不同于以往的理性。一方面，船公司資本開支更加多元，在近年盈利情況好于2007年的情況下，新造船訂單占市場(chǎng)存量運(yùn)力的比重為27%，不及2008年64%的一半；另一方面，未來(lái)兩年交付的船舶中，5000-15000TEU的中型船舶占比明顯上升，這些船舶將主要用于船隊(duì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

中遠(yuǎn)海控還表示，即期市場(chǎng)運(yùn)力跟隨需求變化進(jìn)行調(diào)節(jié)，能夠在一定程度上提升市場(chǎng)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力。而在行業(yè)環(huán)保要求日益趨緊的背景下，老舊集裝箱船舶拆解及減速航行，也有望在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)對(duì)有效運(yùn)力供給形成一定程度的約束，有助于市場(chǎng)總體供需維持“弱平衡”態(tài)勢(shì)。

此外，集運(yùn)市場(chǎng)近期表現(xiàn)低迷，運(yùn)輸需求缺乏增長(zhǎng)動(dòng)力，遠(yuǎn)洋航線運(yùn)價(jià)下行，這也引發(fā)投資者對(duì)中遠(yuǎn)?？亻L(zhǎng)協(xié)履約率的關(guān)注。中遠(yuǎn)海控對(duì)此回應(yīng)稱，公司積極與長(zhǎng)約客戶開展有效溝通，密切跟進(jìn)長(zhǎng)約客戶履約意愿和實(shí)際進(jìn)度?？傮w上船東、貨主間的互信程度較往年明顯提升。

中遠(yuǎn)海控目前也已著手推進(jìn)2023年度公司投標(biāo)及簽約工作。據(jù)介紹，該公司亞歐航線2023年度投標(biāo)工作現(xiàn)尚處于初步階段。太平洋航線新年度長(zhǎng)約洽談工作，通常在每年的2-4月開展。目前，公司歐美主干航線裝載率處于85%-90%的水平。

加快重要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投資

今年以來(lái)，中遠(yuǎn)?？丶涌炝瞬糠之a(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的推進(jìn)和落地節(jié)奏，并推出了一系列投資項(xiàng)目。目前，該公司已明確的未來(lái)主要資本開支預(yù)計(jì)支付的現(xiàn)金合計(jì)額高達(dá)約1100億元。

其中，最受關(guān)注的是中遠(yuǎn)?？夭痪们皰伋龅膬身?xiàng)大手筆投資。10月28日中遠(yuǎn)?？毓妫瑪M收購(gòu)上港集團(tuán)14.93%股權(quán)以及廣州港3.24%股權(quán)，合計(jì)交易價(jià)格為197.23億元。上港集團(tuán)和廣州港為港口行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)。直接入股兩大港口企業(yè)集團(tuán)，中遠(yuǎn)海控旨在實(shí)現(xiàn)港口產(chǎn)業(yè)資源匯聚并優(yōu)化布局，有效平抑周期性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)全鏈條服務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

中遠(yuǎn)?？亟榻B，交易完成后，中遠(yuǎn)?？貙⒗塾?jì)持有上港集團(tuán)15.55%股份。未來(lái)，上港集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)按股比歸屬于中遠(yuǎn)?？氐牟糠衷诠竞喜?bào)表投資收益項(xiàng)下列報(bào)。

另一大手筆投資為，中遠(yuǎn)?？赝张?，旗下兩家公司擬斥資超200億元訂造12艘全球最大24000TEU甲醇雙燃料動(dòng)力集裝箱船。相關(guān)船舶預(yù)計(jì)在2026年至2028年間交付。公告稱，該交易有利于全面鞏固雙品牌東西干線競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)船舶運(yùn)力階梯布局，實(shí)現(xiàn)全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)均衡發(fā)展。

此外，中遠(yuǎn)?？卦跇I(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上介紹，公司正在建造的32艘集裝船舶訂單，合同總金額50.03億美元，截止2022年9月末已支出6.81億美元，2022年9月底之后尚需支付的建造款約43.22億美元（折算人民幣310.18億元），相關(guān)船舶預(yù)計(jì)在2023年至2025年間交付。

在未來(lái)投資安排上，中遠(yuǎn)?？乇硎?，將緊密圍繞客戶需求，加快拖車平臺(tái)、鐵路運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、海外倉(cāng)、內(nèi)陸無(wú)水港、港口后延、物流園區(qū)等重要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投資，切實(shí)提升公司集裝箱全程物流服務(wù)能力。