(相關(guān)資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示，基于650 Group提供的2025年第二季度數(shù)據(jù)，AI數(shù)據(jù)中心設(shè)備市場(chǎng)（包括服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)）的增長(zhǎng)前景被顯著上調(diào)。該行調(diào)整了對(duì)多家相關(guān)公司的投資評(píng)級(jí)，給予Arista Networks Inc (ANET.US) 和戴爾(DELL.US)“買入”評(píng)級(jí)。

高盛預(yù)計(jì)AI服務(wù)器市場(chǎng)將以38%的年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)從2024年增長(zhǎng)至2029年，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到5810億美元(此前預(yù)測(cè)為3860億美元)。這一上調(diào)主要源于超大規(guī)模云廠商和二級(jí)云與服務(wù)提供商的強(qiáng)勁需求。與此同時(shí)，傳統(tǒng)服務(wù)器市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以-2%的CAGR小幅收縮。

AI數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以36%的CAGR增長(zhǎng)，到2029年達(dá)到約260億美元(此前預(yù)測(cè)為250億美元)。其中，后端以太網(wǎng)交換機(jī)的增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)CAGR達(dá)50%(到2029年市場(chǎng)約140億美元)，前端以太網(wǎng)交換機(jī)為46%的CAGR(到2029年市場(chǎng)約100億美元)，而Infiniband交換機(jī)預(yù)計(jì)同期增長(zhǎng)為-1%(到2029年市場(chǎng)約20億美元)。

分垂直市場(chǎng)看，AI服務(wù)器在超大規(guī)?？蛻糁械?年CAGR為28%，在二級(jí)云與SP中為66%，在企業(yè)市場(chǎng)中為36%。AI以太網(wǎng)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場(chǎng)在超大規(guī)?？蛻糁械腃AGR為41%，在二級(jí)云與SP中為55%，在企業(yè)中為64%。

行業(yè)公司評(píng)級(jí)

高盛給予Arista Networks Inc (ANET.US)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)155美元。該行認(rèn)為其作為美國(guó)超大規(guī)模云廠商的主要交換機(jī)供應(yīng)商，將受益于數(shù)據(jù)增長(zhǎng)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及對(duì)高帶寬、低延遲網(wǎng)絡(luò)的需求。該公司在云支出中的收入暴露度最高（2024年48%的收入來(lái)自云巨頭客戶）。公司預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的兩位數(shù)收入和EPS增長(zhǎng)。

戴爾(DELL.US)“買入”評(píng)級(jí)獲得“買入”評(píng)級(jí)和150美元目標(biāo)價(jià)。戴爾在服務(wù)器和存儲(chǔ)市場(chǎng)領(lǐng)先，并受益于AI服務(wù)器需求、PC市場(chǎng)復(fù)蘇以及其多樣化的產(chǎn)品組合。高盛認(rèn)為戴爾有望在關(guān)鍵企業(yè)領(lǐng)域保持或增加份額，并通過(guò)股東友好的資本回報(bào)計(jì)劃提升價(jià)值。

高盛給予超微電腦(SMCI.US)“賣出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)27美元。盡管超微在高性能AI服務(wù)器領(lǐng)域表現(xiàn)突出，但高盛認(rèn)為AI服務(wù)器市場(chǎng)正趨于商品化，競(jìng)爭(zhēng)加劇將壓制利潤(rùn)率。其在企業(yè)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)也將面臨戴爾和思科等更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞 戴爾 高盛 思科 服務(wù)器 交換機(jī) dell 知