來(lái)源：華安期貨投研
摘要：
? 礦端：近期礦端市場(chǎng)維持與期市共振。海外礦商及貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，需求方詢(xún)價(jià)雖多但高價(jià)成交較少，總體成交偏清淡。
(資料圖片)
? 上游：上游周度開(kāi)工率高位持穩(wěn)。8月鹽廠產(chǎn)量創(chuàng)近年新高。碳酸鋰庫(kù)存繼續(xù)緩慢消化，上游庫(kù)存向下游轉(zhuǎn)移。SMM數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰周度庫(kù)存達(dá)136825噸，較上周減少706噸。其中，冶煉廠環(huán)節(jié)33492噸（-964噸），下游環(huán)節(jié)60893噸（+1398噸），其他環(huán)節(jié) 42440噸（-1140噸）。
? 下游：當(dāng)前需求旺季特點(diǎn)突出。磷酸鐵鋰訂單量維持增長(zhǎng)，個(gè)別材料廠減產(chǎn)，9月總體小幅增產(chǎn)。8月動(dòng)力端表現(xiàn)良好，9月訂單有所減少，整體需求仍較好。本周磷酸鐵鋰市場(chǎng)價(jià)暫穩(wěn)，三元價(jià)主因硫酸鈷、硫酸鎳漲價(jià)上漲。
? 現(xiàn)貨：本周現(xiàn)貨成交重心穩(wěn)中微升，周中后期備貨結(jié)束，成交轉(zhuǎn)淡。
? 交易：本周主力合約成交量較上周持穩(wěn)，持倉(cāng)量較上周下降。盤(pán)面窄幅震蕩運(yùn)行，基差較小。
核心觀點(diǎn)：
供需雙增格局延續(xù)，下游備貨支撐價(jià)格底部，盤(pán)面圍繞基本面窄幅震蕩運(yùn)行。節(jié)后碳酸鋰或因前置生產(chǎn)及動(dòng)力端10月需求預(yù)計(jì)回落價(jià)格承壓。
下周關(guān)注：
? 節(jié)前關(guān)注市場(chǎng)及供應(yīng)端會(huì)否出現(xiàn)情緒異動(dòng)，如無(wú)則盤(pán)面可能窄幅震蕩至國(guó)慶節(jié)
? 下游旺季備貨支撐價(jià)格底部，關(guān)注上游庫(kù)存消化情況
? 關(guān)注10月動(dòng)力端需求回落對(duì)鋰價(jià)的拖曳力度
