今天A股走勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)勁，尤其尾盤快速走高，滬深300漲1.77%，創(chuàng)指漲3.82%，近兩周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的科創(chuàng)50更是繼續(xù)漲超7.3%。
市場(chǎng)回顧：向上動(dòng)力較強(qiáng)
(相關(guān)資料圖)
昨天一天和今天盤中的回落并沒(méi)有澆滅市場(chǎng)信心，主要在于A股近期走高的邏輯沒(méi)有變化：宏觀和產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)利好、流動(dòng)性仍舊寬松、部分產(chǎn)業(yè)基本面復(fù)蘇顯著。再加上增量資金繼續(xù)入場(chǎng)，兩融余額持續(xù)破2萬(wàn)億，成交額也連續(xù)半個(gè)月維持在2萬(wàn)億以上，今天成交額又接近3萬(wàn)億，情緒繼續(xù)助推大盤走高。隨著信心顯著恢復(fù)，大家感覺到，市場(chǎng)似乎不太給人回調(diào)入場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
后市展望：行情能持續(xù)嗎？
往后看我們的判斷主要有：
1. 整體市場(chǎng)長(zhǎng)期或繼續(xù)處于牛市格局：市場(chǎng)目前受AI為代表的科技產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)格局日趨明顯，而宏觀經(jīng)濟(jì)自2024年四季度以來(lái)就已經(jīng)明確地不是主要矛盾；另一方面，A股在上半年對(duì)等關(guān)稅強(qiáng)沖擊下仍保持了良好的韌性，而下半年外部強(qiáng)沖擊概率不大，但韌性依舊，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)沒(méi)有重大風(fēng)險(xiǎn)。
2. 短期看，因?yàn)楣蓛r(jià)超漲及資金流動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響偏強(qiáng)，因此存在部分資金兌現(xiàn)及調(diào)整需求。但考慮整體格局仍強(qiáng)，預(yù)計(jì)調(diào)整波動(dòng)幅度可控，除部分過(guò)度投機(jī)且基本面確無(wú)支撐的品種外，對(duì)于能夠承受一定波動(dòng)的投資者而言，可以考慮接受響應(yīng)的波動(dòng)，回撤敏感的絕對(duì)收益資金可以適當(dāng)避險(xiǎn)。
3. 從市場(chǎng)方向看，與宏觀經(jīng)濟(jì)掛鉤程度較深的品種若沒(méi)有明顯的底部或政策支持（如反內(nèi)卷等）外，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將承受一定壓力；市場(chǎng)格局的主線大概率仍在科技及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈（AI鏈、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等）上；除此之外，順周期、軍工及受益出海強(qiáng)化的高端制造也會(huì)貢獻(xiàn)階段性結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)，但成為中長(zhǎng)期主線的概率尚不高。
現(xiàn)階段可以買什么？
市場(chǎng)熱度高企，我們繼續(xù)推薦牛市旗手券商板塊，其受益牛市的邏輯比較清晰，估值也不高；
另外部分基本面明顯好轉(zhuǎn)的成長(zhǎng)股板塊也值得關(guān)注，比如我個(gè)人在定投的創(chuàng)業(yè)板，盡管漲幅可觀，但估值也不算高；
投資者若有個(gè)人深入研究并看好的高景氣賽道，比如前文提到的AI鏈、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等，可以結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好布局。
最后，如果希望平滑風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)，港股紅利也值得大家長(zhǎng)期關(guān)注。
投資者對(duì)以上投資機(jī)會(huì)感興趣，可以關(guān)注天弘中證全指證券公司ETF聯(lián)接(C類008591)、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接（C類001593）、天弘中證人工智能（C類011840)、天弘恒生港股通高股息低波動(dòng)（C類023411）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)基金產(chǎn)品未來(lái)收益的預(yù)測(cè)及保證，仍有虧損風(fēng)險(xiǎn)。
責(zé)任編輯：山上
